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船燃市场价格飙升,创四年来历史高位

2018-08-16 14:37:59

进入八月份,国内船燃市场价格一路推涨,月初市场批发成交水平在4500元/吨左右。至8月10日,低硫180cst燃料油批发价格推涨至4750元/吨左右高位,个别商家报价直逼5000元/吨的关口。月初十日内,批发价格涨幅达5.3%。


国内船供油价格也涨至4850-4950元/吨水平,主营供船油商挂牌价格高至5000元/吨左右,达到近四年以来的最高点。



船燃市场价格飙升,创四年来历史高位(图1)
数据来源:隆众资讯

截至目前,年内船燃价格波动主要集中两个时间段:5月份、7月底至8月初。在市场需求并无向好的情况下,船燃价格推涨,无非两个重要原因,原料价格上行以及行业新政影响。



船燃市场价格飙升,创四年来历史高位(图2)
数据来源:隆众资讯

原料方面,以页岩油和渣油/沥青为例,8月初,页岩油涨幅约8.9%,市场心态得到一定支撑;而渣油/沥青市场价格也有约6.6%左右推涨,同时其他资源如水上油、煤柴产品价格也呈现了小幅走高之势,而煤柴资源持续供应紧张,令市场价格高位难跌。调和原料不同程度的上行表现,直接带动了调和成本的大幅上行。



船燃市场价格飙升,创四年来历史高位(图3)
数据来源:隆众资讯

另一方面,自3月份开始,船燃市场受行业新政影响较大:调和原料的税费问题始终未得到有效解决。历经五个月的市场调整,多年来船燃市场的混乱局面无明显好转,而新政导致的市场资源供应紧张,令价格走势与市场基本面契合度下滑。


从目前市场表现来看,产品的裸价和完税价格差,个别地区已至1200元/吨 ,为本年最高价格差。


目前国内供油企业船燃资源采购难度加大,助推了船燃价格的大幅上行。船燃价格的大幅推涨已令终端航运企业压力倍增,高位的燃油成本打压本就低迷的航运业。


金九银十传统油品消耗旺季即将到来,而即将结束的休渔期,也将会带动船用4#燃料油及轻质燃料油消耗增加。目前各类调和原料价格走低可能较小,由此来看,隆众预计8月份高位的船燃价格或难有回落表现。




燃料油:几大难题困扰诱发,船燃市场长期飘红


历时一个月的时间,国内船燃借调油原料和税票问题,呈疯狂上扬状态,据中宇资讯数据显示,8月上旬全国船用180供船价飙升到4500上方,较7月上旬涨幅在350-400元/吨。而作为指导船燃价格走势的风向标,抚矿页岩油招标价较上月涨幅在411元/吨或10.3%。虽然下游接货能力依然有限,但鉴于国内油品市场整体处于稳中上扬通道,支撑船燃成本应声抬价。


从7月开始,国内柴油及调油原料处于震荡上行状态,而到下旬,市场推涨动力更是十足,全国范围集体飘红,多数调油商积极推价刺激下游寻货心态,虽下游一直保持谨慎观望心态,但受买涨不买跌心态影响,近期船燃购销面有所好转。从具体调油原料来看,中硫渣油近月涨幅在150元/吨附近,水上油月涨幅在50-100元/吨,受调油成本直接推涨刺激,国内船燃在调油利润受到挤压后,纷纷跟风上扬。


除成本直接影响外,燃料油票一直是困扰调油商的难题,而7月下旬,税票紧张问题加剧,各个地区均出现票据拮据问题,受到此直接影响,多数调油商被迫推价,据部分业者表示,华北地区一度出现一票难求局面,这也是从3月份开始,国内船燃持续飘红的最根本原因。


随着8月中旬休渔期的陆续结束,且国内大宗商品即将迎来金九银十传统旺季,国内船燃需求面有所回暖,供应量少、高税支撑、心态积极等均成为船燃翘首抬价的几大诱因,由于目前国内船燃看涨心态保持高涨,多地市场维持高价坚挺局面明朗,部分商家甚至将重质船燃供船价推到近5000元/吨高位,静待终端市场的逐步回暖。